國際油價斷崖式下跌正深刻影響著世界石化生產商的未來投資決策。業內人士認為，低油價直接降低了以石腦油為原料的乙烯生產商的成本，縮小了相對于乙烷的成本差，但低油價的影響可能更為深遠，或將影響世界乙烯工業結構調整的方向。
 

    目前北美擬建或在建的頁巖氣裂解項目建設速度已經明顯放緩，而煤制烯烴項目處境也非常艱難，未來幾年或許都不會有新增項目。
 

    據有關數據顯示，美國規劃或正在建設的頁巖氣原料化工項目達197個，總投資在1250億美元左右。按計劃到2018年將新增乙烯能力1600萬噸/年，但當時原油和石腦油價格很高，使用NGLs原料的乙烯裂解裝置或丙烷脫氫(PDH)裝置盈利預期也非常高。
 

    截至今年3月，美國第一撥6個位于墨西哥灣沿岸的新建裂解裝置已經開工建設，計劃2017-2018年投產，分別是雪佛龍菲利普斯化工、陶氏化學、埃克森美孚化工、西方化學、臺塑和沙索。屆時新增乙烯產能將達700萬噸/年，加上已有裝置擴能項目將新增乙烯能力810萬噸/年，即在目前產能基礎上增加33%.這個數字較原計劃新增乙烯能力1600萬噸/年相去甚遠——原計劃將新建12個乙烷裂解項目，加上部分擴能項目，將較現有能力增加57%.由于美國石化生產商利潤被壓縮，那些已宣布計劃在美國建設新裂解項目但還沒有動工的公司，可能會重新考慮油價波動對市場的影響，并由此改變投資計劃。特別是預期建設成本升高，促使一些生產商重新審視他們的項目，這可能導致項目延期或取消。
 

    如美國Axiall公司曾計劃在2015年第一季度最終確定是否與韓國樂天繼續推進在路易斯安那州的100萬噸/年合資裂解項目，雖然前端工程和設計(FEED)研究已經完成，但目前最終決定時間表還處于未定狀態。
 

    除了規劃的乙烷裂解項目可能被推遲或取消，還有規劃的8套專產丙烯裝置受到影響——其中，7套為丙烷脫氫(PDH)裝置，1套為巴斯夫公司的甲烷制丙烯(MTP)項目。
 

    而在中國，長期低油價會使石腦油價格保持低位，將直接影響以煤炭為原料的烯烴替代生產技術的發展。由于市場需求變化，特別是煤炭與石油價差使得煤炭和甲醇基烯烴生產商失去大部分優勢。
 

    業內人士對此表示，雖然中國已建成多個煤制烯烴項目，但預計未來幾年將不會有新的甲醇制烯烴(MTO)或甲醇制丙烯(MTP)產能投產。另外，瑞銀集團(UBS)預測，鑒于目前的低油價，中國正在規劃的煤制烯烴/甲醇制烯烴項目(CTO/MTO)將被延遲或取消。若原油價格持續在50~60美元/桶以下運行，CTO/MTO等項目的經營狀況將處境艱難。
 

    低石腦油價格不僅影響石化業結構調整步伐，同時也影響了世界各地石化生產商的收入和利潤率。
 

    由于原料成本下降，化工產品價格必然隨之走低。到目前為止，業界已經感受到了化工產品價格下降，但并沒有隨石腦油價格同步下跌。事實上，受近期生產狀況和需求所支撐，目前的化學品價格高于預期水平，所以生產商即使絕對銷售收入下降了，但利潤仍比以前高。
 

    當然，這種狀況不會是永久性的。業內人士表示，和以前循環周期一樣，化學品價格會隨著原料價格下降而走低，一旦石油和石腦油價格回升將迅速侵蝕石化品生產利潤。即使需求保持健康，但隨著不久后新的供應能力陸續投產，也會抑制未來化學品價格上漲。
 

    不過，目前的石腦油價格和時間滯后給了許多化學品生產商意外收獲。相比一年前，以石腦油為原料的石化生產商有了更強的市場競爭力，雖然他們與低價乙烷原料生產商相比仍處于劣勢。如果油價回升，石腦油原料的石化生產商競爭力又將減弱。