回顧2014年以前國內成品油市場，整體呈現“M”型，市場會受需求變化而產生波峰、波谷，振幅達千元/噸。2014年國內成品油走勢呈現一馬平川，以山東地煉柴油市場為例，整體圍繞7100-7400元/噸振蕩，振幅較窄，實屬罕見。總結影響上半年成品油市場因素有如下幾點：
 

    一是國內經濟增長下行壓力增加，成品油需求疲軟。
    自從2013年下半年開始，中國經濟增速開始放緩，國內CPI漲幅也從2013年10月份3.2%一路震蕩走低，說明國內通脹壓力逐漸減弱，而國內PPI指數均處于負增長狀態，顯示國內通縮壓力不斷上升。一季度中國GDP同比上漲7.4%，低于去年全年增速，GDP增速每下滑1個百分點，成品油表觀消費量將降低1.67%，因此中國經濟增長下行壓力風險較大，制約了對成品油需求，尤其是對柴油需求。
 

    二是淘汰落后產能，制約對柴油需求。
    2012年開始，全國各地霧霾天氣實有發生，國家環保加大力度，2014年國家工信部明確，淘汰落后和過剩產能的任務具體如下：煉鐵1900萬噸、煉鋼2870萬噸、焦炭1200萬噸、水泥5050萬噸等具體指標。其中京津冀、山東、長三角和珠三角等經濟發達地區將成為淘汰落后產能的各行業之首，目前河北地區超過50%的小型鋼鐵企業目前處于停工整頓狀態，部分排污未達標準的裝置已被拆除。受此影響，河北及周邊地區運輸車輛明顯減少，柴油需求明顯下滑。2014年1-4月份，我國成品油表觀消費量8496萬噸，同比增長2.7%，但柴油下降了2.5%。
 

    我國煉油行業產能過剩已經相當嚴峻，截止2014年6月，我國一次原油加工能力已達到7.19億噸/年，但原油加工量僅有4.79億噸/年，產能利用率為67%，根據國際經驗，產能利用率保持在81%-82%之間是衡量工業產能是否過剩的臨界點，因此，我國煉油行業將面臨淘汰落后產能局面。
 

    三是成品油質量升級快速發展，導致非標油市場范圍收窄。
    隨著環保力度加強，國內油品質量快速升級。目前我國大部分地區使用是國Ⅳ標準的汽油和國Ⅲ標準車用柴油，僅有北京、上海、江蘇沿江八市使用國Ⅴ標準汽柴油，其他地區規定2018年1月1日起全面啟用國Ⅴ標準汽柴油。油品質量升級導致生產成本提升，國Ⅲ標準升級至國Ⅳ標準后，柴油價格提升370元/噸，但今年需求持續較弱，升級后柴油價格并沒有高出很多，同時受柴油庫存持續高位影響，非標油市場范圍不斷縮窄。
 

    目前國際原油受伊拉克局勢動蕩、俄羅斯與烏克蘭政局緊張、中美公布近期經濟向好、美國原油庫存下降等方面刺激，原油價格不斷走高，受國家發改委可能上調成品油價格影響，近期成品油市場會有小幅上漲行情。但房地產行業放緩，鋼鐵、水泥等淘汰落后產能力度加大，以及農忙結束，柴油終端需求仍處于弱勢中，成品油尤其是柴油上漲空間有限。